Jack Wallace et son associé, Many, sont vendeurs de chevaux et leurs affaires vont mal en raison des prix très bas que pratique leur concurrent, Arnold. Jack soupçonne celui-ci de vendre des chevaux volés, mais il n'a aucune preuve. Il entreprend une enquête qui le conduit au ranch Arrowhead, dont les propriétaires, Harriet Morgan et sa fille, Ann, déplorent la perte de nombreux chevaux liée à un étalon blanc qui attire les juments du ranch.
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